华夏凯德商业REIT（基金代码：508091）发售结果揭晓。基金比例配售前认购资金累计3,091.7亿元，公众投资者有效认购倍数超535.2倍、网下投资者有效认购倍数超252.6倍，彰显市场对首单外资消费REITs的认可和追捧。

证监会准予华夏凯德商业REIT募集的总份额为4亿份，基金发售价格为5.718元/份，拟募集规模为22.872亿元。网下询价阶段和公众发售阶段，华夏凯德商业REIT均获得投资者踊跃认购，公众发售部分更是提前结束募集并启动比例配售。

公众发售：公众投资者的有效认购基金份额数量为256.2亿份，公众投资者有效认购申请实际确认比例为0.19%，公众发售部分比例配售前认购资金约为1,465亿元。

网下发售：网下投资者的有效认购基金份额数量为282.1亿份，网下投资者有效认购申请确认比例为0.40%，网下发售部分比例配售前的认购资金约为1,613亿元。

战略配售：基金初始战略配售份额数量为24,044万份，认购规模为13.7亿元。

综上，华夏凯德商业REIT此次发售，比例配售前的总认购资金达3,091.7亿元（含战略配售、网下发售和公众发售），是其拟募集规模的135.2倍。

华夏凯德商业REIT获得资金热捧，充分显示出投资者对其投资价值的深度认可。基金发售公告显示，以22.872亿元的拟募集规模和基金在招募说明书中披露的可供分配金额测算，华夏凯德商业REIT 2025年年化和2026年预测现金流分派率分别为4.40%和4.53%。基金首发底层资产凯德广场·云尚和凯德广场·雨花亭形成一线与强二线城市资产组合，分散风险且优势互补。项目发起人及运营管理机构凯德投资是亚太地区最大的REITs管理人和领先的消费资产运营商。基金计划管理人中信证券、基金管理人华夏基金拥有丰富消费REITs投资管理经验。这些都将为基金成立后的平稳运营和业绩增长提供强有力的支持。

作为中国首单外资消费REITs，华夏凯德商业REIT的成功发行具有里程碑意义。它不仅标志着中国公募REITs市场国际化与多元化进程取得重大突破，还通过引入国际标准的商业运营与REITs管理体系，为国内消费市场注入了成熟市场的专业理念和长期资本。同时，该项目打造了可复制、可扩展的优质商业资产证券化范例，为市场提供了重要参考。更重要的是，它成功构建了全球资本参与中国消费市场的新范式，为外资深度参与中国资本市场开辟了新路径。

^{风险提示：1、公募REITs与投资股票或债券的公募基金具有不同的风险收益特征，其预期风险和收益高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金，属于中高风险品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2、公募REITs为基础设施基金，大部分资产投资于基础设施项目，具有权益属性，受经济环境、运营管理等因素影响，基础设施项目市场价值及现金流情况可能发生变化，可能引起本基金价格波动，甚至存在基础设施项目遭遇极端事件（如地震、台风等）发生较大损失而影响基金价格的风险。3、公募REITs在基础设施之外投资固定收益资产，可能面临信用风险、利率风险、收益率曲线风险、利差风险、供需风险和购买力风险。4、公募REITs采取封闭式运作，不开通申购赎回，只能在二级市场交易，存在流动性不足的风险。5、本基金存在其他与公募基金相关的风险和与基础设施项目相关的风险，详见招募说明书等法律文件。6、基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。7、投资者在投资基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。8、本资料不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。}